Resumen:
Ecuador is a small and open economy, with hardly any influence on the conditions of international markets, and therefore exposed to exogenous shocks, such as an increase in the international interest rate or an increase in the oil price. Likewise, due to its status as a dollarized economy, the responsibility for the stabilization of cycles and the promotion of growth lies with fiscal policy. The objective of this research is to estimate the impact of exogenous oil shocks on some macroeconomic indicators of the Ecuadorian economy, in the period 2007-2017 with monthly frequency data. The methodology of the work is explanatory and uses the standard technique of Autoregressive Vectors (VAR) to analyze the impulse-response functions that result from the estimation, using an identification scheme through the decomposition of Cholesky. The empirical findings reveal an impact of the same sign that goes from the oil price to the indicator that reflects the economic activity, which means that in the face of unexpected exogenous shocks in the oil market the response of the output will be of the same sign, but this shock does not influence at the level of consumer prices directly, but it does so through aggregate demand
Descripción:
El Ecuador es una economía pequeña y abierta, sin apenas influencia en las condiciones de los mercados internacionales y, por lo tanto, expuesta a choques exógenos, como un aumento de la tasa de interés internacional o un alza en el precio del petróleo. Así mismo, por su condición de economía dolarizada, la responsabilidad de estabilización de los ciclos y de la promoción del crecimiento recae en la política fiscal. El objetivo de esta investigación es estimar el impacto de los choques exógenos petroleros sobre algunos indicadores macroeconómicos de la economía ecuatoriana, en el período 2007-2017 con datos de frecuencia mensual. La metodología del trabajo es explicativa y emplea la técnica estándar de Vectores Autorregresivos (VAR) para analizar las funciones impulso-respuesta que resultan de la estimación, utilizando un esquema de identificación a través la descomposición de Cholesky. Los hallazgos empíricos revelan un impacto del mismo signo que va del precio del petróleo hacia el indicador que recoge la actividad económica, lo que significa que ante choques exógenos inesperados en el mercado petrolero la respuesta del producto será del mismo signo, pero dicho choque no influye en el nivel de precios al consumidor directamente, sino que lo hace a través de la demanda agregada.
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